Будет ли расти цена на золото в 2025?

Рост Цены на Золото в 2025: Сколько Это Продлится?

За прошедший год золото продемонстрировало исключительный рост, увеличившись более чем на 50 процентов, что стало одним из крупнейших ежегодных увеличений за последнее десятилетие. Инвесторы и экономические аналитики по всему миру пристально следят за развитием событий: одни считают, что ралли далеко не закончено, другие предостерегают от чрезмерного оптимизма. Вопрос остается: продолжит ли золото свой подъем или мы приближаемся к фазе коррекции?

Что Влияет на Цены на Золото?

Традиционно золото считается «тихой гаванью» для инвесторов, особенно во времена геополитической напряженности, экономической нестабильности или инфляционных опасений. В 2025 году все эти факторы проявляются одновременно: увеличение государственного долга США, ослабление доллара, мягкая монетарная политика центральных банков и неопределенности в глобальной финансовой системе – все это способствовало росту цен на золото.

Федеральная резервная система США снизила процентные ставки в сентябре 2024 года, и ожидается, что вновь предпримет действия до конца октября 2025 года. Снижение процентных ставок традиционно оказывает положительное влияние на цены на золото, поскольку активы, не приносящие проценты, такие как золото, становятся относительно более привлекательными для инвесторов в такие времена.

Бум на ETF и Покупки Центральных Банков

Одним из факторов нынешнего роста цен является спрос на биржевые фонды, основанные на золоте (ETF). Инвесторы все активнее покупают эти инструменты, что напрямую увеличивает спрос на физическое золото. Goldman Sachs недавно повысил свою прогнозную цену на золото, теперь ожидая 4900 долларов за унцию к концу 2025 года, по сравнению с предыдущим целевым уровнем в 4300 долларов.

Центральные банки также были особенно активны, покупая более 1000 тонн золота ежегодно в течение последних трех лет, удваивая средний показатель предыдущего десятилетия в 400-500 тонн в год. RBC Capital Markets прогнозирует объем покупок в 850 тонн в этом году, что подчеркивает, что институциональный спрос на золото остается значительным.

Опасности Чрезмерного Оптимизма

Несмотря на это, несколько аналитиков выражают предупреждения: цены на золото поднялись слишком быстро, и на рынке сложилась своего рода «эйфория». Согласно некоторым техническим анализам, в настоящее время золото находится в состоянии перекупленности, и в краткосрочной перспективе может ожидаться значительное снижение.

Некоторые предсказывают ценовые коррекции в течение следующих четырех-шести недель, особенно если изменится процентная среда или тенденции доллара. Аналитики предполагают, что укрепление доллара, рост доходностей США или даже ослабление геополитической напряженности могут снизить цены на золото. Хотя индийский свадебный сезон традиционно повышает физический спрос, некоторые считают, что покупки были перенесены на летние месяцы, что ограничивает влияние текущего сезона.

Какие Факторы Влияют на Будущее?

Будущее движение цен на золото зависит от множества конкурирующих факторов. С одной стороны, если Федеральный резерв снизит базовую ставку еще дважды в этом году, это может дополнительно ослабить доллар, поддерживая золото. С другой стороны, если экономические данные улучшатся одновременно или если рынок начнет ожидать повышения ставок в 2026 году, это может оказать давление на цены.

Технические анализы в настоящее время предполагают первую значительную поддержку на уровне около 3650 долларов, в то время как средние ожидания цены на 2026 год составляют около 3875 долларов. Долгосрочная тенденция остается позитивной, особенно учитывая настойчивость покупок золота центральными банками и растущее вовлечение в него институциональных портфелей.

Как Инвестировать в Золото?

Форма инвестирования в золото существенно влияет на его риски и структуру расходов. Самый быстрый способ — купить ETF на золото или акции золотодобывающих компаний. Это простой и ликвидный способ получить доступ к золоту, но не предполагает физического владения.

Для многих покупка физического золота — таких как золотые слитки или монеты — предоставляет безопасность, хотя хранение и страхование могут быть дорогими и не приносят дохода. Поэтому для тех, кто ищет актив для долговременного сохранения средств, не желая иметь дело с физическим хранением, ETF могут быть идеальным решением.

Финансовые консультанты часто рекомендуют держать 5-10 процентов портфеля в золоте как средство снижения риска. Однако в последние месяцы многие институциональные инвесторы превысили этот порог, способствуя дальнейшему росту цен на золото.

Заключение

Золото стало одним из крупнейших победителей инвестиционного рынка в прошлом году и продолжает играть ключевую роль в инвестиционных решениях в 2025 году. Цикл снижения ставок, ослабления доллара, покупки центральными банками и геополитические риски все направляют капиталы в золото. Тем не менее перегретый рыночный настрой и быстрый рост цен могут вызвать краткосрочную коррекцию.

Тот, кто хочет инвестировать в золото, должен учитывать не только текущие цены, но и глобальную макроэкономическую обстановку, политику центральных банков и временной горизонт инвестиций. Золото может по-прежнему оставаться «тихой гаванью», но колебания не будут отсутствовать. Как говорится в известной инвестиционной пословице: «Не покупай золото, просто потому что это делают все — покупай его, потому что понимаешь его значимость».

(Статья основана на данных из Dubai Jewellery Group.)