ОАЭ, Бизнес2025. 10. 30

Что скрывается за скандалом HDFC и Credit Suisse?

HDFC Bank запускает внутреннее расследование: новые события в скандале с облигациями AT1 от Credit Suisse

HDFC Bank в Индии недавно оказался под пристальным вниманием, не из-за своих темпов роста или цифровых инноваций, а из-за серьезной международной проблемы с регулированием. Двое старших руководителей банка были отправлены в отпуск с сохранением заработной платы после того, как Дубайское управление финансовых услуг (DFSA) ограничило операции филиала банка в Дубае в Международном финансовом центре Дубая (DIFC). Причина: сомнительные классификации клиентов и неправильная продажа так называемых облигаций AT1, в частности, выпущенных Credit Suisse.

Что такое "отпуск с садом"?

"Отпуск с садом" - это практика, когда сотрудник официально находится в периоде уведомления, но активно не участвует в работе. Обычно это используется, чтобы предотвратить доступ сотрудника к конфиденциальной информации или унесение бизнес-секретов к конкуренту. В данном случае, руководители HDFC были отправлены в такой отпуск в ожидании внутреннего расследования, связанного с скандалом с облигациями AT1.

Как это затрагивает Дубай?

Финансовый сектор Дубая уже несколько лет работает над укреплением своей международной репутации и прозрачности регулирования. Одним из элементов этого усилия является строгая система надзора DFSA. В сентябре 2025 года DFSA запретила филиалу HDFC в DIFC принимать новых клиентов после того, как обнаружила системные ошибки в документации клиентов и оценках рисков.

Расследования показали, что несколько инвесторов, включая жителей ОАЭ, приобрели рискованные облигации AT1, на которые они не имели права. Подозревается, что сотрудники банка манипулировали данными о клиентах, такими как искусственное увеличение чистого капитала, чтобы классифицировать клиентов как "профессиональных инвесторов" – статус, необходимый для данного типа облигаций.

Что означает облигация AT1?

Облигации дополнительного уровня 1 (AT1) находятся внизу структуры капитала банка. Это высокодоходные, но крайне рискованные активы. В случае банкротства или кризиса банка они могут быть полностью списаны, что означает, что их стоимость может упасть до нуля. Это произошло в 2023 году, когда Credit Suisse был спасен UBS, и стоимость облигаций AT1 фактически исчезла. Мировые потери составили миллиарды долларов, и Объединенные Арабские Эмираты не остались в стороне.

Жалобы клиентов в ОАЭ

Несколько жителей Дубая и экспатов сообщили о покупке облигаций AT1 через HDFC, не зная о рисках продукта. Один из них, заявивший, что потерял 300 000 долларов США, утверждает, что его профиль KYC был подделан: его фактический чистый капитал составлял 400 000 долларов, но документы показывали 2,4 миллиона. Другой клиент, индийский инвестор, проживающий на Филиппинах, заявил, что без его разрешения был оформлен кредит с плечом на его имя, а его профиль толерантности к риску был недостоверно повышен.

Внутреннее расследование и индийские власти

Банк в настоящее время проводит внутреннее расследование, которое находится на завершающем этапе. Цель - определить, какие рабочие группы или ответственные руководители отдавали указания для спорных продаж облигаций. Между тем, в Индии активизировались регуляторные расследования: Директорат по финансовым расследованиям (ED) и Управление по экономическим преступлениям (EOW) также изучают это дело, поскольку аналогичные жалобы были поданы властям.

Реакция HDFC

Представитель HDFC сообщил Bloomberg, что банк пока не нашел доказательств "недобросовестных продаж", но расследование продолжается. Представитель отказался комментировать, почему два руководителя были отправлены в отпуск.

Роль и влияние DFSA

Для финансового сектора Дубая такие случаи представляют не только репутационный риск, но могут также повлиять на международное доверие. Ограничения, наложенные DFSA, направлены на сдерживание злоупотреблений на рынке и защиту розничных клиентов от избыточного риска. То, что целью стал один из самых известных индийских банков, подчеркивает серьезность нарушений.

Чего ожидать дальше?

Если внутреннее расследование подтвердит подозрения, это может привести к увольнениям или даже уголовным делам. Кроме того, HDFC может столкнуться с долгосрочными последствиями: возможно, утратой права на деятельность в DIFC, наложением штрафов или более строгими ограничениями.

Будущее ОАЭ, и в особенности Дубая как финансового центра, в значительной степени будет зависеть от того, насколько подобные случаи будут решаться прозрачно, решительно и быстро. Сохранение доверия местных и международных клиентов жизненно важно.

Заключение

Последние события в скандале с облигациями AT1 от Credit Suisse подчеркивают серьезные риски, связанные с неправильной продажей финансовых продуктов. Ситуация с HDFC Bank служит предупреждением для всех участников рынка: соблюдение регуляторных норм не является добровольным; это основное ожидание, особенно в высокорегулируемой среде, такой как финансовый сектор Дубая под управлением DIFC и DFSA.