Драгоценные металлы: ловушка или шанс?

Цены на золото и серебро снижаются, но остаются безопасной гаванью на фоне геополитических напряжений

Цены на золото и серебро немного упали в середине недели, однако глобальная неопределенность продолжает обеспечивать сильную поддержку рынку драгоценных металлов. Настроения инвесторов отражают как краткосрочную фиксацию прибыли, так и долгосрочный поиск безопасности. Умеренные корректировки были замечены как на рынке Дубая, так и на международном уровне, в то время как ожидания аналитиков остаются особенно оптимистичными до конца 2026 года.

Небольшая коррекция на рынке золота в Дубае

В четверг утром цена 24-каратного золота на дубайском золотом рынке открылась на уровне 625.75 дирхама за грамм по сравнению с 628.25 дирхама на предыдущий вечер. 22-каратное золото торговалось по 579.25 дирхама, 21-каратное по 555.50 дирхама, 18-каратное по 476.25 дирхама, а 14-каратное по 371.5 дирхама. Снижение не является резким, скорее, это техническая коррекция после сильной восходящей фазы.

На международном уровне, спотовая цена на золото составила $5,198.52 за унцию, что представляет собой снижение на 0.17%. Цена на серебро упала на 1.2%, колеблясь вокруг 330.25 дирхама. Хотя цифры показывают снижение, общая картина остается стабильной, особенно в текущей геополитической обстановке.

Почему фундаментальная сила золота сохраняется?

Различные структурные факторы в настоящее время поддерживают цены на драгоценные металлы. Новая волна глобальных торговых споров, рост тарифов и геополитические напряжения — все это факторы, вызывающие неопределенность на финансовых рынках. Когда фондовые рынки колеблются, а доходность на рынке облигаций нестабильна, инвесторы традиционно обращаются к активам, сохраняющим свою стоимость.

В этом контексте золото является не просто товаром, а стратегическим резервным активом. Покупки центральных банков сохраняются на высоком уровне по всему миру, что обеспечивает долгосрочную поддержку его цены. Усиливающаяся тенденция к диверсификации — стремления снизить зависимость от долларовых и фондовых рынков — также направляет капиталы в сторону золота.

Торговые войны и риски цепочек поставок

Новый глобальный тариф в размере 10%, введенный Соединенными Штатами, оказывает дополнительное давление на международную торговлю. Мера уже вступила в силу, и рынки уже спекулируют, что тарифы могут еще повыситься. Такой сценарий может возобновить прежние торговые конфликты, которые уже вызвали значительные сбои в глобальных цепочках поставок.

Уязвимость цепочек поставок оказывает прямое влияние на инфляцию, корпоративные прибыли и уверенность потребителей. Когда экономические агенты не имеют ясности в отношении будущего, стратегии избегания рисков становятся более ценными. В такие времена спрос на золото и серебро обычно возрастает, даже если наблюдаются краткосрочные колебания цен.

Геополитические переговоры и премия за риск

Внимание рынка в настоящее время сосредоточено на возобновлении переговоров между Вашингтоном и Тегераном. Несмотря на то, что участвующие стороны выразили намерение вести переговоры, путь к окончательному соглашению остается сопряженным с препятствиями. Потенциальная неудача в переговорах может внезапно повысить региональный риск, переориентируя капиталы в сторону безопасных активов.

В Восточной Европе сохраняется нестабильность из-за вооруженного конфликта, в то время как в Латинской Америке заметна растущая политическая неопределенность. Эти факторы вместе создают глобальную обстановку, в которой инвесторы склонны платить премию за безопасность. Эта премия за риск также отражается на цене золота.

Смелые прогнозы до 2026 года

Крупный американский банк значительно повысил свои долгосрочные прогнозы на цену золота: новая целевая цена составляет $4,500 за унцию, с потенциалом достижения уровня $6,300 к концу 2026 года. Это предвещает чрезвычайно сильную, структурную восходящую траекторию.

Несколько факторов поддерживают такие прогнозы. Во-первых, глобальный уровень долга исторически высок и в долгосрочной перспективе может привести к инфляционному давлению. Во-вторых, увеличение резервов золота центральными банками обеспечивает устойчивую поддержку со стороны спроса. В-третьих, формирование геополитических блоков и фрагментация финансовой системы подталкивают страны к накоплению альтернативных резервных активов.

Серебро: недооцененная спутниковая история или самостоятельная история?

Серебро часто следует за движениями золота, но у него есть своя динамика благодаря промышленным применениям. Энергетический переход, производство солнечных панелей и распространение электротранспортных средств повышают промышленный спрос. Это может обеспечить стабильную основу для серебра в долгосрочной перспективе, даже если наблюдается большая краткосрочная волатильность.

Текущее падение на 1.2% — это скорее техническая коррекция. Если золото останется в устойчивом восходящем тренде, серебро также может получить выгоду от повышенного интереса инвесторов.

Краткосрочные движения, долгосрочные тренды

Таким образом, текущее падение цен не обязательно сигнализирует о развороте тренда. Это скорее фаза консолидации, в которой рынок повторно оценивает риски. Сочетание глобального тарифного напряжения, геополитических неопределенностей, перспектив инфляции и структурной диверсификации продолжает поддерживать драгоценные металлы.

Незначительное отступление, наблюдаемое на дубайском рынке, можно рассматривать как возможность для тех, кто думает долгосрочно. Роль драгоценных металлов в портфелях имеет не только спекулятивный, но и стратегический характер. Пока мировые политические и экономические неопределенности сохраняются, спрос на золото и серебро вряд ли существенно исчезнет.

В целом, текущая рыночная ситуация представляет собой классический парадокс: краткосрочные цены падают, тогда как фундаментальный фон укрепляется. Вопрос не в том, будет ли волатильность, а в том, как инвесторы в ближайшие годы будут оценивать риски. Если мировые напряжения не ослабнут, путь к более высоким уровням цен на драгоценные металлы остается открытым.