Индийская рупия обрушилась до минимума

Индийская рупия достигла исторического минимума по отношению к дирхамам

В начале сентября 2025 года индийская рупия упала до нового исторического минимума по отношению к дирхамам Объединенных Арабских Эмиратов на фоне рыночных спекуляций о возможном ужесточении тарифов США против Индии. Ухудшение настроений инвесторов, отток капиталов и волатильность валютного рынка способствовали снижению рупии, которая сейчас составляет 24.0762 по отношению к дирхаму, превысив предыдущий антирекорд, установленный 1 сентября.

Причины снижения

По словам трейдеров на валютном рынке, в последние дни наблюдается повышенная активность покупок со стороны иностранных банков, особенно в направлении доллара США. Основной причиной этого является опасение, что США могут ввести новые тарифы против Индии, что окажет значительное давление на индийских экспортеров и экономику в целом.

Один из трейдеров банка отметил, что внезапный рост обменного курса (в терминах USD/INR) вызван этими опасениями по поводу тарифов, однако интервенции государственных банков, связанных с Центральным банком Индии, предотвратили ещё большие потери обменного курса. Подобные интервенции обычно происходят, когда обменный курс превышает критические уровни — в настоящее время 88.30 по отношению к доллару — и нацелены на поддержание стабильности рынка.

Неуравновешенные движения рынка

Объем торговли в этот день был понижен, что указывает на снижение ликвидности на валютном рынке. Это ещё больше усиливает воздействие таких событий, как спекулятивные продажи или покупки. В данном случае движение в сторону доллара было доминирующим, что ещё больше ослабило рупию.

Крупный японский финансовый институт MUFG прогнозирует, что рупия может ослабеть до уровня 89 против доллара США к первому кварталу 2026 года, если текущие тарифы останутся неизменными. Однако прогноз предполагает, что США могут смягчить указанные торговые ограничения в течение 2025 года, а тарифы могут снизиться до 25%, что потенциально ослабит давление на индийскую экономику.

Отток иностранных инвесторов

Помимо давления на валютный рынок, серьёзной проблемой является то, что иностранные портфельные инвесторы выводят значительные суммы капитала из индийского фондового рынка. На данный момент в сентябре 2025 года было выведено 1.4 миллиарда долларов, и более 16 миллиардов покинули рынок с начала года. Это оказывает существенное давление на индийские рынки капитала, косвенно влияя и на обменный курс рупии.

Несколько факторов способствуют снижению доверия инвесторов: инфляционные опасения, неопределённость фискальной политики, геополитические риски и, естественно, торговые трения с США. В совокупности всё это создаёт негативную среду, в которой иностранные игроки обращаются к другим регионам, считающимся более стабильными.

Почему это важно для резидентов ОАЭ?

Для резидентов ОАЭ индийского происхождения ослабление рупии — это палка о двух концах. С одной стороны, отправляемый дирхам теперь переводится в большее количество рупий, что означает, что та же сумма, отправленная домой, имеет большую покупательную способность в Индии. Это может положительно сказаться на расходах на проживание, покупках недвижимости или даже инвестициях в бизнес.

С другой стороны, чрезмерное ослабление указывает на потенциальную долгосрочную экономическую нестабильность, что заставляет многих быть более осторожными с переводами или дожидаться стабилизации рынка. Кроме того, те, кто зарабатывает доходы в рупиях, находясь в ОАЭ (например, удалённые работники или подрядчики с индийскими компаниями), сталкиваются с реальным снижением доходов из-за девальвации.

Действия Центрального банка и предполагаемые ответные меры

Роль Резервного банка Индии (RBI) сейчас критична. Они пытаются стабилизировать обменный курс за счёт продаж долларов из иностранных резервов, но эта стратегия неустойчива в долгосрочной перспективе. Если международное давление останется неизменным или торговые ограничения ужесточатся, манёвры центрального банка могут оказаться ограниченными.

Повышение базовой процентной ставки может стать ещё одной возможностью для укрепления рупии, хотя это одновременно ведёт к увеличению издержек внутреннего кредитования и может сдерживать экономический рост. Таким образом, центральному банку необходимо поддерживать исключительно деликатный баланс: стабилизировать валютный курс и одновременно поддерживать экономический рост.

Итоги

Ослабление индийской рупии по отношению к дирхамам и доллару — это не просто техническое движение рынка, но и отражение мировых экономических процессов. Торговые войны, неопределённость инвесторов, коммерческая политика и интервенции центральных банков совместно формируют его обменный курс. Для резидентов ОАЭ это может представлять как возможности, так и вызовы в зависимости от их финансовых стратегий.

Предстоящие месяцы станут ключевыми для направления торговых отношений между США и Индией, а также выбора стратегии центрального банка. Одно можно сказать наверняка: те, кто следит за валютными рынками, сейчас точно не скучают.

(Источник: Основано на анализе биржевых валютных курсов.)